Wrapped Bitcoin is een tokenized versie van Bitcoin (BTC) die draait op de Ethereum (ETH) blockchain. WBTC is compatibel met ERC-20 - de basis compatibiliteitsstandaard van de Ethereum blockchain. Het is dus volledig integreerdbaar in het ecosysteem van Ethereum. WBTC wordt ook ondersteund door Bitcoin in een verhouding van 1:1 via een netwerk van automatisch gecontroleerde bewaarders. Hierdoor is de prijs ten allen tijden gekoppeld is aan Bitcoin en kunnen gebruikers liquiditeit overdragen tussen de BTC- en de ETH-netwerken op een gedecentraliseerde en autonome manier.

Wrapped Bitcoin is officieel gelanceerd op 31 januari 2019.

Door BTC te "wrappen" in de ERC-20 standaard, maakt WBTC de volledige integratie mogelijk van een Bitcoin-achtig actief in deze geavanceerde omgeving van financiële gedecentraliseerde toepassingen, en brengt het de immense liquiditeit mee die geassocieerd wordt met de BTC markt. Bovendien maakt Wrapped Bitcoin het werk aanzienlijk eenvoudiger voor beurzen, portemonnees en betaaldiensten die met Ethereum werken: in plaats van twee aparte nodes voor ETH en BTC netwerken te moeten draaien, kunnen ze WBTC operaties ondersteunen met slechts een Ethereum node. Ten slotte verhoogt de snellere gemiddelde blocktijd van de Ethereum blockchain - respectievelijk ongeveer 15 seconden versus 10 minuten - de snelheid waarmee WBTC kan worden verhandeld, vergeleken met echte bitcoins.

Er is geen vooraf bepaald schema voor de uitgifte van WBTC. In plaats daarvan wordt WBTC automatisch geslagen of verbrand wanneer gebruikers hun tokens kopen of verkopen voor Bitcoin via een systeem van handelaren en custodians. Omdat Wrapped Bitcoin altijd wordt gedekt door Bitcoin in een verhouding van 1:1, is het aantal tokens in omloop direct afhankelijk van de hoeveelheid Bitcoin-reserves in het WBTC-netwerk.